Q: VIX 지수는 어떻게 계산되나요? 지난 주가를 보나요?

아니요, 철저히 '미래'를 봅니다. 일반적인 보조 지표들이 과거의 주가 흐름을 분석하는 것과 달리, VIX는 S&P 500 지수의 옵션(콜/풋) 가격을 토대로 산출합니다. 투자자들이 미래의 변동성에 대해 얼마나 많은 '보험료(옵션 프리미엄)'를 지불하고 있는지를 계산하여 향후 30일간의 움직임을 예측합니다.

Question 1

VIX 지수를 주식처럼 직접 사고팔 수 있나요?

Accepted Answer

아니요, VIX 지수 자체는 거래할 수 없습니다. VIX는 시장 상황을 나타내는 '지표'일 뿐입니다.

VIX에 투자하고 싶다면, 이 지수를 추종하는 선물이나 ETN/ETF(상장지수펀드) 파생상품을 이용해야 합니다.

단, 이러한 상품들은 변동성이 매우 크고 구조가 복잡하여 장기 투자보다는 단기 헤지(Hedge) 용도로 주로 사용됩니다.

Question 2

주가가 오르는데 VIX가 같이 오르는 경우도 있나요?

Accepted Answer

드물지만 가능합니다. 일반적으로 VIX는 주가(S&P 500)와 반대로 움직이는 역의 상관관계를 갖습니다.

하지만 시장 상승세가 너무 가파를 때 투자자들이 "곧 떨어질지도 모른다"는 불안감을 느껴 풋옵션(하락 배팅)을 사들이면, 주가와 VIX가 동반 상승하는 기이한 현상이 발생하기도 합니다.

이는 시장의 불확실성이 극도로 커졌다는 신호입니다.

Question 3

VIX지수가 높을 때 매도해야 되나요?

Accepted Answer

반대로 '매수 기회'가 될 수도 있습니다. 월가에는"공포에 사라(Buy the Fear)"라는 격언이 있습니다.

VIX가 40 이상으로 치솟는다는 건 시장의 공포가 절정에 달했다는 뜻이며, 이는 곧 바닥을 찍고 반등할 가능성이 높다는 신호로 해석되기도 합니다.

VIX는 영원히 오르지 않고 다시 평균(약 15~20)으로 돌아오려는 성질(평균 회귀)이 있기 때문입니다.

2025년 4월에 VIX가 60까지 치솟았을 때(2020년 팬데믹 이후 최고), 공황 매도로 S&P 500이 4,837로 내려갔지만, 3개월 후에는 거의 사상 최고가 근처까지 반등했습니다.

2008년 금융위기, 2020년 팬데믹 모두 VIX 40 이상에서 바닥을 찍고 이후 강한 상승을 기록했습니다. VIX는 평균 회귀 성질이 있어서 15-20 수준의 장기 평균으로 회귀하려는 경향이 있습니다.

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Question 4

VIX 지수는 어떻게 계산되나요? 지난 주가를 보나요?

Accepted Answer

아니요, 철저히 '미래'를 봅니다. 일반적인 보조 지표들이 과거의 주가 흐름을 분석하는 것과 달리, VIX는 S&P 500 지수의 옵션(콜/풋) 가격을 토대로 산출합니다.

투자자들이 미래의 변동성에 대해 얼마나 많은 '보험료(옵션 프리미엄)'를 지불하고 있는지를 계산하여 향후 30일간의 움직임을 예측합니다.

VIX 수치	시장 상태	설명
20 미만	🟢 안정	투자자들의 심리가 편안한 상태입니다. 주식 시장이 완만하게 상승하거나 변동이 적은 구간입니다.
20 ~ 30	🟠 주의	시장에 불안감이 감돌기 시작했습니다. 투자자들이 리스크 관리에 신경을 쓰기 시작하는 단계입니다.
30 이상	🔴 공포	시장이 극도의 공포에 질려 있습니다. 투매가 나오거나 주가 폭락이 발생할 가능성이 매우 높은 '위기' 상황입니다.

날짜	VIX 포인트	변동률
2024.03.14	14.40	+4.73%
2024.03.13	13.75	-0.65%
2024.03.12	13.84	-9.07%
2024.03.11	15.22	+3.26%
2024.03.08	14.74	+2.08%
2024.03.07	14.44	-0.41%
2024.03.06	14.50	+0.28%

VIX 지수 현황

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차트

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